Getiri Üreten Token Nedir?

Jan 10, 2022 2 min read


DeFi'ın en heyecan verici özelliklerinden biri, inşa edilen projelere sunduğu birleştirilebilirlik yani modülerlik özelliğidir. Akıllı sözleşmelerin izin gerektirmeyen doğası sayesinde ekipler, yaratıcı yollarla birbirinin üzerine ürün ve stratejiler oluşturabilmektedir.

Bu amaçla birçok Dapp'ler, kullanıcıların stratejilere para yatırabileceği ve karşılığında bir depozito tokenı alabileceği çeşitli kasaları barındırır. Bu tokenlar, herhangi bir ERC-20 tokenı gibilerdir ve pazara sahip herhangi bir yere aktarılabilir veya takas edilebilirler.

Basit bir örnek vermek gerekirse, bir DeFi protokolü, birçok kullanıcıdan fon toplayarak başka bir projeden elde edilen kazançları tekrar tekrar yeniden yatırıma dönüştürebilir; bu, bileşik oluşturma olarak bilinen bir uygulamadır. Bunu uygulamak yatırılan miktarı artırarak daha sonra yeniden yatırılan kazançların artmasını sağlar. Stratejiler, kullanıcıların düzenli olarak bileşik oluşturma için gerekli olan gas ücretlerini bir havuzda toplarken ekstra kazanmalarını sağlar. Bu sayede kullanıcılar kendi fonlarıyla elde edebileceklerinden daha yüksek bir getiri elde edebilirler.

Temel getiri, borç verme, likidite sağlama, opsiyonlar yazma gibi uygulamalardan gelebilir ve strateji tarafından sürekli olarak biriktirilmesine rağmen kullanıcının stratejiye para yatırırken başlangıçta aldığı tokenlarla temsil edilmeye devam eder.

Kullanıcı ilk para yatırma işleminden sonra başka para yatırma tokenları almasa da bu tokenların değeri sürekli olarak artmaktadır, bu nedenle yield bearing token (getiri sağlayan token) adı verilmektedir. Kullanıcının stratejiden para çekme zamanı geldiğinde başlangıçta yatırdığı varlıktan daha fazlasını alacaklardır.

Stake DAO'da, her stratejinin temel getirisi haftada birden çok kez "hasat edilir". Bu da para yatırma tokenlarının değerini artırır. Hisse Başına Fiyat, Stratejiler sekmesinden takip edilebilir.

Hisse sayısını (örneğin sd3Crv) Hisse Başına Fiyat ile ve ardından temel varlığın fiyatı (bu durumda Curve’deki 3Crv sanal fiyatı) ile çarparak yatırımınızın değerini takip edebilirsiniz.

Bu yazıyı yazarken mevcut değerlere göre, 1.082$'lık Hisse Başına Fiyat ve 1,02$'lık 3Crv sanal fiyatında 1000 sd3Crv şu değerde olacaktır:

1000 * 1.082 * 1.02 = 1103.64$

Yield bearing tokenlar, protokol kazançlarını yönetişim tokenları aracılığıyla kullanıcılarına sürekli olarak dağıtmak için projeler tarafından da kullanılır. Örneğin, Stake DAO'da, karşılığında xSDT alarak SDT'yi stake etmek mümkündür. Bu da kullanıcıların oy kullanmasına izin vermenin yanı sıra, Stake DAO platformunda üretilen ücretlerin bir kısmını kazanan getiri üreten tokendır.

Token adları hakkında bir not:

Birçok stratejinin diğer projelerin varlıklarını kullanma şekli göz önüne alındığında, bu stratejilerin ve projelerin Lego blokları gibi birleşme yollarını temsil eden karmaşık token adlarına çok sık rastlarız.

Tokenları genellikle kullanılan ön eklerine göre ayırt edebiliriz, örneğin: sdam3crv


Bu token, Stake DAO'nun Pasif Aave USD Stratejisine, stablecoinleri (USDC, DAI, USDT) Polygon (Matic) Ağındaki Curve Aave 3 havuzuna yatırılan mevduatları temsil eder. Am3crv LP tokenları daha sonra StakeDAO'nun stratejisine eklenir ve sdam3crv Hisseleri ile sonuçlanır.

Bu token, son token adına görebildiğimiz 3 protokolün (Aave, Curve ve StakeDAO) birleşimini temsil eder.

Great! Next, complete checkout for full access to Stake DAO Academy.
Welcome back! You've successfully signed in.
You've successfully subscribed to Stake DAO Academy.
Success! Your account is fully activated, you now have access to all content.
Success! Your billing info has been updated.
Your billing was not updated.