RRSO rzeczywista roczna stopa oprocentowania (APY - annual percentage yield) to liczba, która reprezentuje rzeczywisty procentowy zysk finansowy rocznie, który użytkownik otrzyma, gdy zablokuje swoje środki w instrumencie takim jak pula płynności. Ideą RRSO jest przekazanie prawdziwych zysków z inwestycji w ujęciu rocznym, ponieważ uwzględnia wszystkie działania skumulowane, które mogły mieć miejsce w ciągu tego jednego roku.
Załóżmy, że bank w świecie tradycyjnych finansów oferuje konto oszczędnościowe
z oprocentowaniem 10%. Załóżmy również, że bank oferuje tylko zwroty na podstawie prostych odsetek (to rzadko się zdarza), czyli kwota kapitału pozostaje taka sama. Jeśli miałbyś zacząć z depozytem w wysokości 100 zł, na koniec roku miałbyś 110 zł (tj. kwota początkowa + 10%).
Jednak bardziej realistycznie banki oferują rachunki, które przynoszą odsetki składane. Oznacza to, że za każdy okres o podanej długości do kwoty głównej doliczane są naliczone odsetki (czyli kwota początkowa). Wtedy kwota wyjściowa na kolejny okres jest większa, ponieważ uzyskała odsetki z ostatniego okresu.
W tym sensie bank może oferować rachunek oszczędnościowy z półrocznym oprocentowaniem 5%. Oznacza to, że odsetki będą narastać co 6 miesięcy. Jeśli miałbyś zacząć z depozytem w wysokości 100 zł, miałbyś 105 zł na koniec 6 miesięcy (tj. 100 zł + 5%). Przez następne 6 miesięcy 105 PLN będzie działać jako kapitał, a pod koniec tego okresu Twoje całkowite saldo wyniesie 110,25 PLN (tj. 105 PLN + 5%).
Zasadniczo 5% stopa procentowa, która składa się co 6 miesięcy, daje lepszą rentowność niż zwykła stopa procentowa 10% rocznie. W tym przykładzie RRSO wynosiłaby 10,25% dla konta oszczędnościowego z półroczną stopą procentową 5%.
W DeFi RRSO stosuje się zgodnie z tą samą logiką, z wyjątkiem tego, że czas mierzony jest w kategoriach bloków publikowanych na blockchainie. Oznacza to, że mieszanie występuje w każdym bloku o niewielki procent.
Jeśli protokół DeFi ogłasza roczną stopę procentową 4%, to procent, który faktycznie składa się na blok, oblicza się dzieląc 4% przez całkowitą liczbę bloków, które zostaną opublikowane na blockchainie w ciągu jednego roku (np. Ethereum publikuje około 2,2 mln bloków rocznie). Okazuje się, że jest to naprawdę niewielki ułamek rocznej stawki 4%, ale nadal może być dość potężny, ponieważ składanie składników występuje tak często.
Jednak taka roczna stawka w DeFi rzadko jest stała, ponieważ na protokoły mają wpływ warunki rynkowe. W tym sensie RRSO daje zysk, który mógłby potencjalnie zostać wygenerowany, gdyby fundusze były zamknięte w puli przez rok w tych samych warunkach rynkowych.
Przy obliczaniu RRSO istnieje szereg założeń, które różnią się w zależności od używanego protokołu lub sieci blockchain. Jednak nadal jest dobrym wskaźnikiem tempa wzrostu kapitału, ponieważ większość naszych modeli mentalnych opiera się na mierzeniu czasu w latach.
