Что такое Curve?
Торговля криптовалютами обычно осуществляется с помощью обменников или крипто-бирж, которые могут быть централизованными или децентрализованными.
В DeFi в основе торговых операций лежат Автоматизированные Маркетмейкеры (AMM). Те в свою очередь используют пулы ликвидности, чтобы дать возможность сделке произойти без необходимости ее согласования между покупателем и продавцом или наоборот.
Цена актива в большинстве АММ напрямую зависит от баланса токенов в каждом пуле. Например, если ценность токена ABC вдвое больше, чем ценность токена XYZ, то в пуле будет в два раза меньше ABC чем XYZ. Следовательно, целью пула, состоящего из двух стейблкоинов с привязкой к доллару будет постоянное поддержание их соотношения 1:1.
Приведенная выше формула, известная как "формула постоянного продукта" является элегантным и эффективным решением, которое облегчает торговлю волатильными активами. Однако, в этой системе пользователь может быть подвержен значительным ценовым колебаниям при проведении более крупных сделок, так как торговля нарушает баланс токенов в пуле и, следовательно, их стоимость.
Торговые сделки с большим объемом ликвидности часто проводятся между различными стейблкоинами, например когда маркетмейкеры используют арбитраж для выравнивания цен, одновременно получая прибыль. Протокол Curve изначально был разработан для решения проблемы излишнего проскальзывания при обмене стейблкоинов с помощью инварианта “StableSwap" (обменник стейблкоинов), делая этот процесс более эффективным.
Эта ценовая кривая отличается от модели "постоянного продукта" тем, что она позволяет проводить крупные транзакции между схожими активами (например стейблкоинами, привязанными к фиату, обернутыми активами, такими как wBTC и ликвидными обертщиками, такими как stETH, sdCRV и т.д.) с минимальным влиянием на цену.
Пул под названием 3pool протокола Curve часто считают “костяком” DeFi, потому что в нем наблюдается самая высокая ликвидность между гигантами стейблкоинов: USDT, USDC и DAI. 3pool также действует как базовый пул, то есть его LP-токен (3CRV) используется в паре с другими стабильными монетами.
Давая возможность крупным игрокам торговать по самым выгодным курсам, Curve удалось привлечь в децентрализованные финансы огромный объем торговых сделок, в процессе осваивая множество блокчейнов.
Пулы Curve пользуются популярностью среди провайдеров ликвидности (LP), которые ищут возможности для доходного фермерства, так как низкая волатильность между активами означает меньший риск непостоянной потери. Как и в других AMM, провайдеры ликвидности получают долю от комиссий, взимаемых с трейдинговых операций, просто депонируя деньги в пул. Но революционная ve-токеномика Curve также привлекает вкладчиков предложением дополнительных вознаграждений в CRV в некоторых пулах, за присуждение которых голосуют держатели veCRV.
Такая динамика создала целую экосистему агрегаторов ликвидности, рынки взяток, и вот теперь хранилища ликвидности (Liquid Lockers) для того, чтобы извлечь прибыль от эмиссии CRV. Stake DAO работает вместе с Curve с момента создания последнего и входит в тройку агрегаторов, изначально внесенных в белый список для блокирования CRV в обмен на veCRV. Liquid Lockers выводят оригинальную миссию Stake DAO на новый уровень, предоставляя максимальные преимущества от владения veCRV без необходимости бесповоротно блокировать ваши токены.