Арбитражем называется техника извлечения прибыли из разницы в ценах в пределах какого-либо рынка. Добиться этого можно, покупая или продавая один и тот же актив на разных биржах, или используя разницу между курсами на разных платформах.
В силу своей относительной незрелости и динамичности, DeFi-рынки имеют тенденцию к фрагментированности вместе с небольшой, кратковременной разницей в цене между активами, которые торгуются на различных биржах. Это дает арбитражерам возможность покупать немного недооцененный актив на одной бирже и быстро продавать его на другой, где он продается чуть подороже.
Децентрализованные биржи используют пулы ликвидности для того, чтобы облегчить торговые сделки между парами криптовалют. Каждый обмен (своп), происходящий в пуле, оказывает влияние на цену актива. Тем не менее, это влияние остается небольшим. Как правило, такой дисбаланс длится временно, так как соответствующая сделка в обратном направлении выравнивает цену. Цена изменяется гораздо сильнее при более крупных сделках и в пулах, где меньше ликвидности.
В простом примере со стейблкойнами, крупная транзакция по обмену 50,000 USDT на DAI на Бирже А слегка обесценит стоимость USDT в этом пуле. Так как оба стейблкойна привязаны к доллару, в идеале соотношение между ценами активов должно быть 1:1, и это условие в данный момент выполняется на Бирже Б. Из-за крупной транзакции на Бирже А средняя цена там может упасть до 0,99:1.Это значит, что какой-либо арбитражер может купить 10,000 USDT на Бирже А за 9,900 DAI, перевести их на Биржу Б и снова продать за 10,000 DAI, получив прибыль в размере 100 DAI минус комиссия за газ.
На этом простом примере видно, как можно получить прибыль от сравнительно небольшой разницы в цене. Однако, на практике от арбитражера требуется большая скорость, чтобы успеть воспользоваться возможностью до того, как она исчезнет (будет эксплуатирована конкурентным арбитражером). Этого можно добиться, программируя специальные боты, которые будут идентифицировать и эксплуатировать разницы в ценах в момент их появления, часто между различными активами.
Таким образом, арбитраж приносит пользу для всей экосистемы децентрализованных финансов, поддерживая цены в относительной стабильности, или по крайней мере в соответствии с ожиданиями рынка.
Существует множество способов полезного применения арбитража. Помимо получения прибыли от разницы в ценах различных активов, сложные арбитражные стратегии также могут эксплуатировать разницу между процентными ставками при займах, кредитовании, и стейкинге на различных платформах.
Stake DAO недавно запустила в работу первое в своем роде и в DeFi арбитражное хранилище: Стратегия Арбитража Avalanche (Avalanche Arbitrage Strategy). Эта стратегия использует преимущество быстрых транзакций и низких комиссий на Avalanche, чтобы выдавать впечатляющий доход на Эфириуме без необходимости создавать мост для активов между чейнами.
