Scentralizowane giełdy zarówno na tradycyjnych rynkach jak i kryptowalutach działają w oparciu o model księgi zleceń. Oznacza to, że kupujący lub sprzedający składa zlecenie, a następnie to zlecenie jest realizowane, gdy ktoś inny je przyjmie. Działa to w taki sposób ponieważ scentralizowane giełdy wykorzystują animatorów rynku, czyli podmioty, które zgadzają się zawsze kupować lub sprzedawać po określonej cenie (i zarabiają na różnicy między ceną kupna i sprzedaży). Bez animatorów rynku giełda nie byłaby wystarczająco płynna, ponieważ realizacja zamówienia zajęłaby bardzo dużo czasu.
Z drugiej strony mamy giełdy zdecentralizowane (DEX), które działają inaczej. Wprowadzenie danych-każdej transakcji do sieci blockchain kosztuje. Dlatego rozwiązanie modelu księgi zleceń jest w tym przypadku niepraktyczne.
Mając na uwadze te ograniczenia obecnie wyróżniamy dwa najpopularniejsze typy DEX:
- Central Limit Order Books (CLOB)
- i Automated Market Makers (AMM)
