Arbitraj, kâr elde etmek için bir piyasadaki fiyat farklılıklarından yararlanma uygulamasına verilen isimdir. Bu uygulama, aynı varlığı farklı borsalarda alıp satarak veya platformlar arasındaki farklı oranlardan yararlanarak yapılabilir.
DeFi piyasaları, göreceli dinamik doğası göz önüne alındığında, birden fazla borsada işlem gören varlıklar arasında küçük, geçici fiyat farkları yaratma eğilimindedir. Bu durum, bir arbitrajcının bir borsada düşük değerli bir varlık satın alıp daha yüksek bir fiyattan işlem gördüğü başka bir borsada hızla tekrar satmasına olanak sağlar.
Merkeziyetsiz borsalar, kripto para çiftleri arasındaki alım satımı kolaylaştırmak için likidite havuzlarını kullanır ve havuzdaki her takas küçük de olsa fiyat üzerinde bir etkiye sahiptir. Bu dengesizlikler genellikle geçicidir çünkü ters yöndeki bir alım satım fiyatı yeniden dengeleyecektir. Daha büyük işlemlerde ve daha düşük likiditeye sahip havuzlarda fiyat etkisi daha yüksektir.
Stablecoinleri basit bir örnek olarak almak gerekirse, A Borsasında DAI için 50.000 USDT takas eden büyük bir işlem bu havuzdaki USDT’nin fiyatını hafifçe düşürür. Her ikisi de dolara sabitlenmiş stablecoinler olduğundan varlıklar arasındaki ideal fiyat 1:1 olmalıdır, bu şu anda Borsa B’de geçerlidir. Borsa A’daki büyük işlem nedeniyle oradaki nispi fiyat 0.99:1’e düşebilir ve bir arbitrajcı bunu yapabilir. Bu nedenle 9.900 DAI karşılığında A Borsasında 10.000 USDT satın alıp Borsa B’ye götürüp 10.000 DAI karşılığında tekrar satarsanız süreçte 100 DAI eksi gas ücretleri kar edersiniz.
Basitleştirilmiş örnekten nispeten küçük fiyat farklarından nasıl kâr elde edilebileceğini görebiliriz. Bununla birlikte arbitraj uygulaması, bu fırsatlardan kaybolmadan (rakip bir arbitrajcıya kaptırmadan) yararlanmak için büyük bir hız gerektirir. Böylesine hıza genellikle birden fazla varlık arasında farklılık ortaya çıktıkça tanımlayan ve kullanan botlar oluşturmak için kod yazarak ulaşılabilir.
Bu şekilde arbitraj, fiyatları sabit tutarak veya en azından piyasa duyarlılığı ile uyumlu tutarak DeFi’ın tamamında bir hizmet sağlar.
Arbitraj kavramından yararlanmanın birçok yolu vardır. Varlık fiyatlarındaki farklılıklardan yararlanmanın yanı sıra farklı platformlarda borç verme, borç alma ve staking için de faiz oranlarındaki farklılıklardan yararlanılabilir.
Stake DAO kısa süre önce DeFi’ın ilk arbitraj kasasını piyasaya sürdü: Avalanche Arbitraj Stratejisi. Avalanches’ın hızlı işlemlerinden ve düşük ücretlerinden yararlanan Avalanche Arbitraj Stratejisi, zincirler ile varlıklar arasında köprü kurmaya gerek kalmadan Ethereum’da etkileyici getiriler sağlıyor.
