Qu’est-ce que les pools de liquidité ?

Les pools de liquidité, pour simplifier, sont un ensemble collectif de fonds qui sont utilisés pour fournir de la liquidité à un marché donné et générer des récompenses en retour.

La liquidité est une caractéristique importante de tout marché, qui implique un compromis entre la rapidité avec laquelle un actif peut être vendu et son prix. Historiquement, le cash est considéré comme l'actif le plus liquide, car il peut être "vendu" contre des biens et des services instantanément, sans perte de valeur. Un tel actif très liquide a toujours des acheteurs et des vendeurs disponibles. Sur un marché illiquide, c'est-à-dire peu liquide, un actif doit être décoté pour pouvoir être vendu rapidement. Cela peut être dû au fait que la valeur de l'actif est incertaine ou qu'il n'existe tout simplement pas de marché important pour cet actif.

Les entités qui assurent la liquidité d'un marché sont connues sous le nom de market maker (en français teneurs de marché). Leur service principal est de permettre l'instantanéité d'une transaction qui doit être effectuée, en absorbant l'ordre d'achat ou de vente. Leur présence est d'une importance cruciale pour la santé du marché, car ils complètent le comportement des spéculateurs. Les spéculateurs, eux, travaillent sur la base de l'achat et de la détention d'actifs pour des durées variables, sur la base de leurs prédictions quant à l'évolution future du prix de ces actifs.

Dans la DeFi, l'une des applications des pools de liquidité est justement d'assurer le rôle d’AMM (Automated Market Makers). Ces dernières détiennent des fonds communs pour fournir des liquidités au marché et distribuent ensuite leurs récompenses aux fournisseurs de liquidité aux pools. Les AMM constituent une alternative décentralisée aux grandes institutions de market making qui remplissent la même fonction dans la finance traditionnelle. D'autres applications des pools de liquidité dans la DeFi incluent le yield farming (littéralement l’agriculture de rendement), l'assurance décentralisée et la gouvernance communautaire.