Co to jest RRSO i jak jest obliczane?

Oct 25, 2021 2 min read

RRSO rzeczywista roczna stopa oprocentowania (APY - annual percentage yield) to liczba, która reprezentuje rzeczywisty procentowy zysk finansowy rocznie, który użytkownik otrzyma, gdy zablokuje swoje środki w instrumencie takim jak pula płynności. Ideą RRSO jest przekazanie prawdziwych zysków z inwestycji w ujęciu rocznym, ponieważ uwzględnia wszystkie działania skumulowane, które mogły mieć miejsce w ciągu tego jednego roku.

Załóżmy, że bank w świecie tradycyjnych finansów oferuje konto oszczędnościowe
z oprocentowaniem 10%. Załóżmy również, że bank oferuje tylko zwroty na podstawie prostych odsetek (to rzadko się zdarza), czyli kwota kapitału pozostaje taka sama. Jeśli miałbyś zacząć z depozytem w wysokości 100 zł, na koniec roku miałbyś 110 zł (tj. kwota początkowa + 10%).

Jednak bardziej realistycznie banki oferują rachunki, które przynoszą odsetki składane. Oznacza to, że za każdy okres o podanej długości do kwoty głównej doliczane są naliczone odsetki (czyli kwota początkowa). Wtedy kwota wyjściowa na kolejny okres jest większa, ponieważ uzyskała odsetki z ostatniego okresu.

W tym sensie bank może oferować rachunek oszczędnościowy z półrocznym oprocentowaniem 5%. Oznacza to, że odsetki będą narastać co 6 miesięcy. Jeśli miałbyś zacząć z depozytem w wysokości 100 zł, miałbyś 105 zł na koniec 6 miesięcy (tj. 100 zł + 5%). Przez następne 6 miesięcy 105 PLN będzie działać jako kapitał, a pod koniec tego okresu Twoje całkowite saldo wyniesie 110,25 PLN (tj. 105 PLN + 5%).

Zasadniczo 5% stopa procentowa, która składa się co 6 miesięcy, daje lepszą rentowność niż zwykła stopa procentowa 10% rocznie. W tym przykładzie RRSO wynosiłaby 10,25% dla konta oszczędnościowego z półroczną stopą procentową 5%.

W DeFi RRSO stosuje się zgodnie z tą samą logiką, z wyjątkiem tego, że czas mierzony jest w kategoriach bloków publikowanych na blockchainie. Oznacza to, że mieszanie występuje w każdym bloku o niewielki procent.

Jeśli protokół DeFi ogłasza roczną stopę procentową 4%, to procent, który faktycznie składa się na blok, oblicza się dzieląc 4% przez całkowitą liczbę bloków, które zostaną opublikowane na blockchainie w ciągu jednego roku (np. Ethereum publikuje około 2,2 mln bloków rocznie). Okazuje się, że jest to naprawdę niewielki ułamek rocznej stawki 4%, ale nadal może być dość potężny, ponieważ składanie składników występuje tak często.

Jednak taka roczna stawka w DeFi rzadko jest stała, ponieważ na protokoły mają wpływ warunki rynkowe. W tym sensie RRSO daje zysk, który mógłby potencjalnie zostać wygenerowany, gdyby fundusze były zamknięte w puli przez rok w tych samych warunkach rynkowych.

Przy obliczaniu RRSO istnieje szereg założeń, które różnią się w zależności od używanego protokołu lub sieci blockchain. Jednak nadal jest dobrym wskaźnikiem tempa wzrostu kapitału, ponieważ większość naszych modeli mentalnych opiera się na mierzeniu czasu w latach.

Great! Next, complete checkout for full access to Stake DAO Academy.
Welcome back! You've successfully signed in.
You've successfully subscribed to Stake DAO Academy.
Success! Your account is fully activated, you now have access to all content.
Success! Your billing info has been updated.
Your billing was not updated.